民國年間，俠盜燕子李三（元彪飾）憑借一身絕技劫富濟(jì)貧，名震京城。他飛檐走壁如履平地，為尋失散的心上人金蘭（朱茵飾），屢次解救被困少女，并助落魄軍人洪來福（徐錦江飾）救治老母。偵緝隊(duì)唐隊(duì)長屢遭戲耍，卻始終難窺其真容。一次，李三潛入軍閥馬司令府邸，意外發(fā)現(xiàn)失蹤的清朝玉璽。此時，前清慶王府護(hù)院張祿（高雄飾）奉命奪寶，兩人交手后竟師兄弟相認(rèn)——原來李三當(dāng)年因權(quán)貴奪愛流落江湖，幸得張祿師父傳授武藝，自此行俠于市井，遍訪青樓尋覓金蘭蹤跡。